Оптимизация регуляторной нагрузки на финансовом рынке

Актуально

WAIFC / Всемирный aльянс международных финансовых центров

Дорожная карта
МФЦ 2013-15

Информация о реализации Дорожной карты «Создание международного финансового центра и улучшение инвестиционного климата в Российской Федерации»

Календарь событий

Сентябрь 2020
ПнВтСрЧтПтСбВс
123456
78910111213
14151617181920
21222324252627
282930
Развитие / Ключевые темы

Налогообложение финансовых операций


Назад к списку публикаций

Законопроект о страховании инвестсчетов прошел 1-е чтение, но будет существенно доработан

21.06.2017 16:33 / ТАСС

Госдума приняла в первом чтении законопроект о страховании инвестиций физлиц на индивидуальных инвестиционных счетах (ИИС). Предельная сумма выплат законопроектом устанавливается на уровне 1,4 млн рублей по аналогии с выплатами из фонда страхования вкладов. Для выплат будет создан специальный компенсационный фонд.

Сейчас на инвестиции граждан на рынке ценных бумаг, в отличие от банковских вкладов, не распространяются механизмы защиты от невозможности удовлетворения профессиональным участником рынка ценных бумаг требований кредиторов при аннулировании лицензии. Законопроект определяет, что объектом страхования станут денежные средства и ценные бумаги граждан, размещенные на брокерском индивидуальном инвестсчете, ИИС доверительного управляющего либо в системе депозитарного учета, связанной с этими счетами.

Страховым случаем, согласно законопроекту, является аннулирование лицензии профучастника рынка ценных бумаг (брокера, управляющего, депозитария), отзыв у страхователя, являющегося кредитной организацией, лицензии ЦБ на осуществление банковских операций, а также введение ЦБ моратория на удовлетворение требований кредиторов страхователя, являющегося кредитной организацией. Инвестиционные риски и снижение стоимости инвестиций страховаться не будут.

Второе чтение законопроекта состоится не скоро, так как документ будет существенно изменен.

Сейчас законопроект о страховании инвестиций на ИИС предполагает, что выплатами будет заниматься Агентство по страхованию вкладов (АСВ). АСВ сейчас выполняет эту функцию при отзыве лицензий у банков и негосудартваннных фондов. Но ЦБ и Минфин не раз заявляли, что категорически против того, чтобы и на фондовом рынке АСВ выполняло эту функцию. По их мнению, для граждан это создаст гарантию, что их инвестиции застрахованы государством. Уже сейчас принято решение, что АСВ не будет оператором фонда. Это главная поправка ко второму чтению.

Наиболее приемлемый вариант - сделать оператором компенсационного фонда Федеральный общественно-государственный фонд по защите прав вкладчиков и акционеров, говорил глава комитета по финансовому рынку Анатолий Аксаков. С ним согласился и Минфин. "Да, мы выступаем за этот фонд", - заявил в беседе с ТАСС замминистра финансов Алексей Моисеев. Совет фонда одобрил концепцию по его развитию, в том числе в целях защиты прав граждан - владельцев ИИС, сообщил ТАСС глава фонда Марат Сафиулин.

Фонд по защите акционеров и вкладчиков был создан в 1995 году указом президента Бориса Ельцина с целью выплат компенсаций пострадавшим от финансовых пирамид. Средства туда были внесены правительством.

Идея страховать инвестиции на фондовом рынке появилась давно. В начале 2016 года начались обсуждения законопроекта, но уже через несколько месяцев замминистра финансов Моисеев заявил, что обсуждение повисло на вопросе, откуда взять средства на компенсационный фонд. Минфин против выделения на это средств из бюджета, кредиты от ЦБ не предусмотрены.

Несмотря на то, что законопроект принят в первом чтении, в нем нет расчетов, сколько средств должны внести профучастники рынка ценных бумаг в компенсационный фонд. Президент Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР, саморегулируемая организация для брокеров, УК, которая участвовала в разработке законопроекта) Алексей Тимофеев сообщил, что сейчас на индивидуальных инвестсчетах есть активы инвесторов примерно на 20 млрд руб. По его расчетам, это потребует около 600 млн руб. средств в компенсационный фонд.

Но Аксаков предложил другую идею - использовать деньги Фонда защиты акционеров и вкладчиков. "Он обладает ресурсами до сих пор, но работает, на мой взгляд, ни шатко ни валко, и не всегда понятно. Если удастся найти правовую конструкцию, было бы справедливо задействовать государственные деньги на благородную идею стимулирования инвестиций в фондовый рынок", - заявил Аксаков.

Сейчас в этом фонде 1,3 млрд рублей, сообщил Сафиулин. На 30 апреля 2017 года фонд произвел компенсационные выплаты почти 1,5 млн человек на общую сумму около 2 млрд руб.

"Средства фонда сформированы без участия профессиональных участников рынка ценных бумаг. Эти деньги имеют определенное целевое назначение, и с учетом имеющихся обязательств перед гражданами, пострадавшими от деятельности "финансовых пирамид", их использование для выплат владельцам ИИС на сегодняшний день невозможно", - заявил Сафиулин. По его мнению, сначала компенсационный фонд должен формироваться за счет взносов профучастников, и "возможно, за счет использования средств компенсационных фондов саморегулируемых организаций финансового рынка". "И только после этого можно говорить об исполнении страховых обязательств по страховым случаям. Кстати, именно такой порядок предусмотрен в законопроекте", - напоминает Сафиулин.

По его словам, страховые выплаты физлицам начнутся не ранее середины 2021 года, в то время как взносы в компенсационный фонд участники рынка должны начать платить с середины 2018 года, следует из законопроекта. То есть фактически это означает трехлетний мораторий на выплаты.

Ранее Тимофеев объяснял, что мораторий нужен для того, чтобы в фонде накопилась определенная сумма, из которой станет возможным платить по страховым случаям. Использование средств из Фонда защиты акционеров и вкладчиков поможет избежать введения моратория, а профучастники одновременно будут наполнять компенсационный фонд.Аксаков пообещал, что ко второму чтению расчеты о необходимых платежах профучастниках в законопроекте будут.

Сейчас законопроект предусматривает страхование активов и денег только на сегрегированных счетах, то есть на которых активы клиента отделены от активов брокерской компании. В таком случае брокер не имеет право использовать эти активы для собственных операций и это защищает клиентов от мошенничества. "Риски должны быть минимизированы. А выделить из общей массы ценные бумаги клиента после разбора завалов будет сложно", - объясняет Моисеев.

Но обособленные счета непопулярны среди инвесторов, так как дороги в обслуживании. Поэтому большинство розничныхинвесторов открывают счета, активы на которых могут использоваться брокером. По мнению Тимофеева, законопроект о страховании средств на ИИС следует изменить в этой части и разрешить страхование инвестиций на всех счетах физических лиц.

"Ко второму чтению мы обсудим возможность страхования активов не только от мошенничества, но также и от кредитного риска, связанного с правомерным использованием средств брокерами и управляющими, возможно, это потребует изменений в закон о рынке ценных бумаг", - сообщил он.

Представитель ЦБ заявил ТАСС, что регулятор готовит консультативный доклад, в котором "будет отражена позиция по этому вопросу, а также предложен ряд проблемных тем участникам рынка". Доклад планируется опубликовать на сайте Банка России до конца лета.

Налогообложение финансовых операцийПроектная группа №1