Президент Российской Федерации Медведев Д.А. Администрация Президента Совет при Президенте Российской Федерации по развитию финансового рынка Российской Федерации Председатель Совета – Кудрин А.Л. Международный консультативный совет по созданию и развитию международного финансового центра в Российской Федерации Соруководители Совета – Греф Г.О., Ронер У. Рабочая группа по созданию международного финансового центра в Российской Федерации при Совете при Президенте Российской Федерации по развитию финансового рынка Российской Федерации Руководитель Рабочей группы – Волошин А.С. Проектная группа №1 Проектная группа №2 Проектная группа №3 Проектная группа №4 Проектная группа №5 Проектная группа №6 Проектная группа №7 Руководитель проектной группы №1 Руководитель проектной группы №2 Руководитель проектной группы №3 Руководитель проектной группы №4 Руководитель проектной группы №5 Руководитель проектной группы №6 Руководитель проектной группы №7

Оптимизация регуляторной нагрузки на финансовом рынке

Актуально

WAIFC / Всемирный aльянс международных финансовых центров

Дорожная карта
МФЦ 2013-15

Информация о реализации Дорожной карты «Создание международного финансового центра и улучшение инвестиционного климата в Российской Федерации»

Календарь событий

Январь 2021
ПнВтСрЧтПтСбВс
123
45678910
11121314151617
18192021222324
25262728293031
О проекте / Подгруппы

Проектная группа №2 →

По корпоративному праву и управлению, налогообложению финансовых операций

Проектная группа №1

По совершенствованию финансовой инфраструктуры и регулированию финансового рынка


Назад к списку публикаций

Крупнейший российский банк довели до биржи

18.09.2012 17:23 / «Ведомости»

Не берусь предсказать, все ли 7,6% акций разместим, но сегодня лучший день, когда можно такую сделку провести: надеюсь, что спрос на рынке будет достаточным, чтобы все разместить«, — рассуждал вчера президент Сбербанка Герман Греф.

Продажа этого пакета предусмотрена планом приватизации на 2011-2013 гг. В результате Центробанк оставил бы себе ровно контрольный пакет: сейчас у него 60,3% обыкновенных акций Сбербанка, или 57,58% капитала. ЦБ планировал сделку ровно год назад, но решился на нее, по словам человека, близкого к банкам-организаторам, лишь в пятницу вечером.

Помогло то, что помешало в прошлом году. Тогда размещение сорвалось из-за обвала рынков после снижения рейтингов США и стран Европы. Теперь оно стало возможным благодаря ралли на биржах после объявления ФРС и ЕЦБ о новых мерах по стимулированию экономик. В пятницу российские индексы выросли на 4-7%. У ЦБ и Сбербанка все давно было готово для сделки, и вчера им оставалось только объявить о ней.

«Я не мог дождаться понедельника, чтобы объявить о сделке. Такие решения принять за один день невозможно, но нам повезло, что в один момент решения по стимулированию экономики приняли и США, и Европа, и Китай, — поделился впечатлениями Греф. — Это лучший момент, чтобы получить лучшую цену».

Правда, не ту, что объявлял первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев. В начале года он назвал «лучшую цену» акций Сбербанка — 100 руб., но с тех пор они лишь однажды достигали этого уровня — весной. Но тогда ЦБ не решился на сделку из-за обострения кризиса.

На этот раз Центробанк установил минимальную цену в 91 руб., говорится в сообщении Сбербанка. Нижнюю границу определяли банки-организаторы на основании средневзвешенной цены за последнюю неделю с дисконтом 5%, объяснила зампред Сбербанка Белла Златкис. Максимум — рыночная цена на момент закрытия книги заявок.

Сейчас бумаги Сбербанка торгуются в Москве и Лондоне (GDR), но поскольку больший объем торгов в России, то рыночная цена может быть взята как цена акций на Московской бирже, полагает аналитик Газпромбанка Андрей Клапко. Вчера она снизилась на 1,5% до 95,57 руб. (индекс ММВБ потерял 0,3%). «Акции, надо сказать, совсем ненамного упали», — отметил Греф.

По цене 94 руб. книга заявок переподписана почти вдвое, наиболее крупные заявки по $300 млн, знает управляющий фонда, подавший заявку через Лондон. Заявки на сотни миллионов долларов подали несколько крупных инвестфондов, включая американский TPG Capital, подтверждает источник в банке-организаторе, но размера заявок не называет: они все завышены, чтобы при распределении бумаг получить желаемый объем — «книга переподписана и закрыта». TPG был якорным инвестором прошлогоднего SPO ВТБ, подал крупную заявку и в итоге купил бумаг на $100 млн.

Даже если ЦБ продаст акции по нижней границе, он выручит за весь пакет 155,9 млрд руб. У Сбербанка хорошие шансы на размещение ближе к рыночной цене, чем нижней границе, считает Клапко.

Акции будут размещаться на Московской и Лондонской (LSE) биржах, но встречи инвесторов проходили по всему миру. В России предполагается продать 10% объема размещения, но если внутренний спрос будет больше, то доля может вырасти до 15%.

Еще одним крупным — до 20 млрд руб. — инвестором Сбербанка может стать его «дочка» ООО «Сбербанк инвестиции», говорится в сообщении банка. «Это делается для поддержки курса акций от спекуляций “шортистов”, — объяснила Златкис. — Все так делают». Сбербанк хочет снизить «спекулятивную составляющую», согласен Клапко. Часть этих акций может быть использована для опционной программы топ-менеджеров, сообщила Златкис, но пока решения о программе нет, говорить о ее объемах рано.

А вот разнарядок для сотрудников участвовать в этот раз нет. «Нет и не будет никаких специальных решений насчет покупки менеджерами Сбербанка акций банка», — заявила Златкис, добавив, что нет договоренностей и о покупке акций Сбербанка организаторами размещения. Но тем менеджерам и другим аффилированным с банком лицам, кто будет участвовать в SPO, запрещено продавать купленные бумаги в течение полугода, уточнила Златкис.

Ольга Плотонова

Проектная группа №1Греф Г.О.Златкис Б.И.